Consentire ai trust religiosi di investire in startup potrebbe catalizzare l'ecosistema

Se l'obiettivo dell'India è quello di essere un'economia più efficiente, i responsabili politici devono consentire ai nostri trust di beneficenza/religione di investire/depositare parte del loro corpus nell'ecosistema delle startup.

I trust religiosi sono stati storicamente noti per essere depositari di ricchezza donata da discepoli e seguaci.

Jiska koi nahin, uska toh khuda hai yaaron, (chi non ha nessuno, ha Dio, amici miei) era una canzone di successo del film del 1981, Laawaris. I suoi testi sono rilevanti per gli imprenditori in erba di oggi.

Per la maggior parte dei fondatori che hanno lottato contro l'incertezza, tutto ciò che separa coloro che avranno successo da quelli che non lo faranno, è il potere della fiducia in se stessi e della preghiera. A volte questa preghiera è diretta agli investitori che possono essere i loro salvatori, mentre a volte è una supplica al divino. In qualunque dio si creda o meno, il fatto è che i fondatori proveranno tutto il possibile per farlo funzionare, e per loro gli investitori possono essere dei.

I trust religiosi sono stati storicamente noti per essere depositari di ricchezza donata da discepoli e seguaci. Tuttavia, questo mondo opaco si è aperto negli ultimi tempi con il reddito e la redditività di alcuni dei noti trust ora disponibili anche con le agenzie di rating del credito.

A livello globale, si dice che il Vaticano valga $ 10 miliardi o più, mentre si stima che la Chiesa mormone negli Stati Uniti valga quattro volte di più. Nel 2015, la Banca islamica per lo sviluppo ha stimato che i musulmani hanno donato Zakat per un valore di 262-560 miliardi di dollari, di cui una quota considerevole sarebbe andata a organizzazioni religiose. Vari resoconti dei media indicano che il tempio più ricco del mondo - il Tempio Padmanabhaswamy a Thiruvananthapuram - è, anche secondo stime prudenti, valutato a circa 17 miliardi di dollari. Combina il valore degli oggetti d'antiquariato accumulati nei secoli e questo importo potrebbe essere 10 volte o $ 170 miliardi. È equivalente al PIL del Qatar ricco di petrolio. Molti trust di templi simili come quelli di Tirupati Balaji, Shirdi Sai Baba, Vaishno Devi, Siddhi Vinayak e Golden Temple sono noti per trattenere la loro ricchezza o per averla investita solo in titoli di stato. Secondo quanto riferito, quasi tutti hanno visto enormi picchi di donazioni subito dopo la demonetizzazione nel 2016.

Ciò solleva una questione di priorità nazionali e liquidità: un governo che ha sostenuto e realizzato in modo aggressivo progetti per riformare e rafforzare quasi tutti i settori dell'economia, deve concentrarsi su questa ricchezza bloccata. Mentre le regole prevalenti impediscono alle istituzioni di beneficenza di distribuire questi contributi in tutto ciò che non è specificamente menzionato, non è il momento di mettere in discussione questa logica? Non è il momento di prendere in considerazione un cambiamento nella politica che potrebbe potenzialmente fare molto per offrire opzioni di finanziamento più ampie agli imprenditori e alle startup meritevoli dell'India che hanno bisogno di continuità e stabilità, nella pianificazione e nell'esecuzione a livello di politica, insieme a il coinvolgimento delle principali parti interessate nell'intero processo decisionale?

Nel 2018, l'India si è rivelata il terzo ecosistema di startup più grande al mondo, con 38 miliardi di dollari di investimenti diretti esteri. Immagina l'effetto moltiplicatore sulla generazione di posti di lavoro se migliaia di vere startup iniziano a vedere afflussi di capitale attraverso queste istituzioni religiose. Attualmente, la ricchezza in fondi/trust deve essere investita/depositata secondo le rispettive linee guida e non sono previsti investimenti in fondi di investimento alternativi (FIA). Anche se questi trust/fondi investono il 5-10% verso l'imprenditorialità o il capitale di rischio, nel prossimo decennio faciliterà la creazione del più grande pool di capitale per i venture capitalist.

Considera l'effetto a cascata: questo può innescare una nuova ondata di imprenditorialità e creazione di posti di lavoro, una che farà alzare il mondo e prenderà in considerazione l'India sotto una nuova luce. Se le politiche relative all'investimento/deposito di tali trust/fondi vengono modificate per includere gli investimenti in FIA di categoria I, allora, con ulteriori investimenti in startup, possono generare posti di lavoro diretti e indiretti in gran numero, dando una spinta all'economia.

Le prove della generazione di posti di lavoro esistono dalla nostra esperienza in cui YourNest Venture Capital (AIF Categoria-I) ha generato 820 posti di lavoro diretti e molti altri indiretti da sole 14 startup, la maggior parte delle quali sono imprese B2B (business to business) orientate all'impresa. Si ritiene che una startup B2C (business to consumer) come PayTM impieghi oltre 13.000 persone e abbia oltre tre milioni di commercianti sulla sua piattaforma. Secondo quanto riferito, Flipkart ha oltre 30.000 dipendenti, Zomato ne ha circa 4.300. Inoltre, queste startup hanno anche generato indirettamente innumerevoli opportunità di lavoro attraverso i loro partner.

Tali precedenti esistono nello scenario globale: le istituzioni equivalenti ai trust di beneficenza sono fondi di dotazione, che possono investire in piccole e medie imprese e startup indiane e vengono ricompensati per i loro investimenti proattivi. Le attività in fase iniziale offrono rendimenti interessanti, mentre i fondi a lungo termine dell'India non partecipano a questa classe di attività.

Se l'obiettivo dell'India è quello di essere un'economia più efficiente, i responsabili politici devono consentire ai nostri trust di beneficenza/religione di investire/depositare parte del loro corpus nell'ecosistema delle startup. Ciò può essere ottenuto modificando la Sezione 11(5) dell'Income Tax Act, 1961, che riguarda le modalità di investimenti/depositi effettuati da enti di beneficenza/religiosi. Questa sezione può includere Investimenti mediante acquisizione di quote di FIA registrati SEBI (Categoria I e II).

Per quanto ambiziosa, ci saranno sicuramente molti argomenti contrari a questa mossa. Ma, se rimaniamo concentrati sul fatto che la ricchezza inattiva dovrebbe essere sbloccata a beneficio dell'economia, la generazione di posti di lavoro riceverà un vero impulso che porterà a una corsa positiva nell'economia indiana.

Questo articolo è apparso per la prima volta nell'edizione cartacea l'8 ottobre 2019 con il titolo 'Charity for business'. Lo scrittore è amministratore delegato e gestore di fondi, YourNest Venture Capital.